 |
|
Nhà đầu tư trên sàn giao dịch chứng khoán. |
Khối lượng AGF được mua trong mỗi phiên giao dịch chiếm khoảng 50-80% tổng khối lượng giao dịch của AGF.
Tương tự với AGF là SAM, sau khi thông tin về tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài giảm xuống do SAM phát hành tăng vốn điều lệ lên thành 545 tỷ đồng thì họ lại ào ạt mua vào. Gần đây nhất là sự kiện STB với việc nhầm lẫn về room cho nhà đầu tư nước ngoài thành 49%.
Đây là những cổ phiếu có ngành nghề hấp dẫn. Đa phần các cổ phiếu được nhà đầu tư ngoại mua hết room đều thuộc những ngành có tốc độ tăng trưởng cao như: ngành ngân hàng (tăng trưởng từ 40-45 %/năm), thuỷ sản (tăng trưởng khoảng 30 %/năm), bất động sản, cảng biển, xây dựng cơ sở hạ tầng, viễn thông... Đây là những ngành quan trọng của nền kinh tế và đang có những điều kiện thuận lợi cho sự phát triển.
Đối với lĩnh vực ngân hàng, nền kinh tế phát triển thì nhu cầu về vốn cho nền kinh tế, nhu cầu sử dụng các dịch vụ tiện ích của ngân hàng ngày càng gia tăng. Ngân hàng được coi như mạch máu của nền kinh tế, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển đất nước.
Thuỷ sản nhận được những sự ưu đãi từ đường bờ biển dài cùng các chính sách hỗ trợ của Chính phủ về phát triển ngành thuỷ sản. Thêm vào đó, thuận lợi từ việc gia nhập WTO giúp hàng thuỷ sản của Việt Nam mở rộng thị phần và tăng khả năng cạnh tranh. Các lĩnh vực bất động sản, cảng biển cũng đang đứng trước những cơ hội lớn cho sự phát triển...
Mặc dù chỉ số P/E đối với những cổ phiếu này là khá cao, khoảng 30-40 lần nhưng với tốc độ tăng trưởng hàng năm từ 30-40% thì các nhà đầu tư có thể chấp nhận mua vào với mức P/E cho cổ phiếu bằng tốc độ tăng trưởng G.
Theo phương pháp định giá dựa vào tỷ số PEG thì mức PEG chấp nhận chung cho các cổ phiếu là bằng 1. Cổ phiếu có PEG>1 thì được định giá cao, PEG<1 là có thể xem xét đầu tư. Như vậy, với PEG = 1 thì PE = G. G của những cổ phiếu này đạt được là từ 30-40%/năm nên mức PE có thể chấp nhận để mua vào là từ 30-40 lần. Đây là nguyên nhân cho thấy, các cổ phiếu có PE cao chưa hẳn đã đắt vì tốc độ tăng giá có thể được bù đắp lại bằng sự tăng trưởng nhanh về lợi nhuận của công ty.
Giá giảm xuống khá sâu và đang ở một mức giá hợp lý. Trong giai đoạn thị trường điều chỉnh giảm, mức độ mất giá của những cố phiếu này là khá lớn. Tính tới thời điểm trước kỳ nghỉ 2.9, BT6 mất 30%, GMD mất 42%, REE mất 32%, STB mất gần 50%... giá trị so với thời điểm giá cao nhất của mình.
Lượng cung bán ra trong thời điểm thị trường đi xuống tăng mạnh trong khi lượng cầu từ các nhà đầu tư trong nước rất yếu. Giá giảm sâu cùng khối lượng giao dịch không lớn. Điều này cho thấy, lượng cung giá thấp dường như không còn nhiều. Khi những cổ phiếu này đã tích lũy đủ về giá và khối lượng thì chỉ cần một lượng cầu lớn mua vào cũng sẽ có thể vét hết lượng cung giá thấp và đẩy giá cổ phiếu tăng mạnh.
Lượng cầu tiềm năng từ phía các nhà đầu tư nước ngoài. Thực tế diễn biến trên bảng giá có thể nhận thấy, thỉnh thoảng khối lượng đặt mua những cổ phiếu hết room như REE, GMD... bất ngờ tăng vọt với khối lượng rất lớn ngay từ đầu một đợt giao dịch.
Theo lý giải từ một số nhân viên môi giới của các công ty chứng khoán, việc huỷ bỏ trên là do nhập nhầm lệnh từ phía nhà đầu tư ngoại. "Phép thử" STB đã cho thấy sức cầu thường trực của nhà đầu tư lớn thế nào và mối quan tâm tới những cổ phiếu chủ chốt vẫn không hề suy giảm.
Hiện tại, thông tin về khả năng mở room vẫn chưa rõ ràng. Tuy nhiên, Bộ Kế hoạch Đầu tư đang xây dựng Nghị định liên quan đến việc thực hiện cam kết đàm phám WTO trong lĩnh vực đầu tư nước ngoài. Như vậy các danh mục đầu tư hạn chế hay ưu đãi sẽ rõ ràng hơn.
Khi rào cản giới hạn sở hữu được mở rộng, nhiều doanh nghiệp niêm yết sẽ nằm trong "tầm ngắm" của nhà đầu tư nước ngoài và khả năng diễn ra các giao dịch thâu tóm sẽ diễn ra. Thực tế hoạt động này rất phổ biến trên thế giới và vốn cổ đông sẽ tiếp tục được sinh lợi chứ không thuần túy là phá sản hay đổi chủ một doanh nghiệp.
Khi thời điểm cam kết cho việc mở room đối với nhà đầu tư ngoại đang đến gần, chắc chắn đây sẽ là một nguồn cầu lớn, hỗ trợ cho sự tăng giá của các cổ phiếu đã cạn room và cơ hội trước hết thuộc về nhà đầu tư trong nước.
(Theo Lao Động)
